MBOを公表したATグループの株価

MBOを公表したATグループですが、TOB価格や諸条件は以下のとおりです。

https://ib-consulting.jp/newspaper/4031/

https://ib-consulting.jp/newspaper/4033/

私は以下のとおり、特定の投資家が登場してくる可能性について気になっています。まあ、村上さんですよね。ただ、ATグループって以下のとおりの状況なので、村上さんが手を出すのかどうか・・・どうかなあ、という印象です。正直、予想するのは難しいです。

https://ib-consulting.jp/column/4034/

TOB価格と純資産の関係を見ると登場しても不思議はないケースなのですが。最近のATグループの株価は以下のとおりです。MBOを公表したのは2月4日の16:00です。TOB価格は2,800円です。BPSは7,277.49円です。

TOB価格がBPSを下回る理由について以下のとおり記載されています。

なお、本公開買付価格は、当社の2021年12月31日現在の簿価純資産から算出した１株当たり純資産額（7,278円）を下回っております（△4,478円、-61.5％）が、当社の資産の中には、事業用資産が多く含まれており、その流動性は低く、資産売却等の困難性や清算に伴う相当な追加コストの発生等を考慮すると、仮に当社が清算する場合にも、簿価純資産額がそのまま換価されるわけではなく、相当程度棄損することが見込まれます。また、純資産額は、将来の収益性を反映するものではないため、継続企業である当社の企業価値の算定において重視することは合理的ではないと考えております。

まだ2月9日と10日の2日間しか株価が出ていないのでなんとも言えないところではありますが、両日ともTOB価格2,800円を上回って推移しています。ちなみにATグループの発行済株式総数は35,171,051株なので、大量保有報告書を提出するには35,171,051株×5%＝1,758,600株です。TOB期間は2月7日(月)～3月23日(水)までなのでまだ時間はあります。

さてどうなるか？