効いてる？

東芝機械が以下のプレスを公表しました。

https://www.toshiba-machine.co.jp/documents/jp/ir/library/kohyo/2020/20200319.pdf

別紙の「独立委員会勧告」というのがとても興味深いです。

・120億円の自社株株買いを決定すれば、保有する当社（東芝機械）株を当社に売却し、総会を待たずにTOBを撤回すると実質上明言してきたに等しいと理解される。

・今回のTOBは、当社から自社株買いを引き出して、それに応募して利益を上げるための「駆け引き」の材料であったことが事実上明らかになったと言わざるを得ない。

・当社からいかにキャッシュを引き出すかしか念頭にないことが明らかであり、独立委員会としても看過できない。

・120億円の自社株買いで保有株を引き取れば、TOBを撤回するとの「誘い水」を向けてきたが、当社が誘い水に乗せられることなく予定通り株主総会で株主の審判を仰ぐことを勧告する。

おおー！痛恨の一撃！これは以下のような公開買付届出書の訂正を行ったことに対する東芝機械の独立委員会の勧告のようです。一部を抜粋しただけですので、詳しくはEDINETでご覧ください。

そして、同日、本公開買付けの特別関係者であるオフィスサポートとエスグラントコーポレーションは、新買収防衛策に係る臨時株主総会の開催日である2020年３月27日より前に、対象者による約120億円以上の自己株式取得がなされる場合、その保有する対象者株式について対象者から売却の要請があり、かつ、その条件が合理的であって、その保有する対象者株式を売却することが対象者の株主価値向上に資すると判断したときは、対象者との協議に真摯に応じることを決定いたしました。

これは、訂正公開買付届出書が提出されて判明した事実ではありません。3月17日付の東芝機械に対する書簡で判明しています。以下のとおりです。

https://www.toshiba-machine.co.jp/documents/jp/ir/library/kohyo/2020/20200318_1.pdf

村上さんたちはどうしてこんなことを言い出したのでしょうか？もうTOBをしたくないというのが本音ではないでしょうか？なぜ？コロナショックの影響で相場が大暴落しているから、3,456円などという価格で買いたくないということではないでしょうか？

3月20日18:10時点で村上さんたちによる反論はないですね。もう反論しないのでしょうか？何なら臨時株主総会で対抗措置発動議案が可決されてほしい、と願っているのではないでしょうか？いやいや。買わなきゃダメでしょ？これでTOBが撤回されたら、投資家が迷惑しますよ。

現時点では、東芝機械が優勢、村上さんたちが劣勢、に見えます。しかし、村上さんたちは劣勢のほうがよいと考え始めているようにも見えます。さて、この東芝機械の独立委員会の勧告に村上さんたちはどう反論するのでしょうか？まさか反論しないってことはないでしょう。

しかしどういう反論をするのだろうか・・・。