コロワイドvs大戸屋HD

以下のとおり日経ビジネスで報じられていますが、今回のTOBはそんなに簡単ではありません。というか攻める側は少なくとも「簡単に落とせるぜ!」と思ってはいけません。

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敵対的TOBが開始された場合の一般的な流れからすると、大戸屋の対応はやや遅いように感じます。敵対的TOBが開始されたら、まず「当座のコメント」というものを出します。これは法律で義務付けられた開示ではなく、任意です。

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大戸屋に対するコロワイドの株主提案は否決されましたが、コロワイドは敵対的TOBを仕掛けてくるかもしれません。その場合、TOBの成否を握るのは今回の株主総会で議決権を行使しなかった株主です。「?」と思いましたか?理由は以下のとおりです。

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さて議場で拍手をせず意外な賛成率に終わってしまった大戸屋の株主提案ですが、まあ、拍手をしたとしても株主提案が可決されることはありませんでした。ただ、賛成率は15.50%ではなく、42%くらいはありました。では詳しく分析しましょう。

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6月25日(木)が大戸屋の株主総会です。コロワイドの株主提案は可決できるでしょうか?大戸屋の株主が合理的であれば、株主提案は可決できません。「TOBの条件が明らかにならないとダメ」と考えるからです。しかし大戸屋は事前に準備しておけば、このよ ...

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さて、コロワイドが考えているかもしれない大戸屋買収の裏ストーリーを想像してみましょう。案外、当たっているような気がします。まずコロワイドは、なんとか金をかけずに大戸屋を買収しようと考えているのではないでしょうか?株主提案を可決させて、取締役 ...

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一般的に考えると、株主提案においては会社側が有利です。特に大戸屋の場合、コロワイドがすでに約19%の株式を握ってはいるものの、大戸屋ファンの株主もいるでしょうし、白紙で投票する個人株主も多いでしょうからね。ただ、「最終的」にはコロワイドが勝 ...

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吉野家は買収防衛策を継続し67%もの高い賛成率で可決できました。一般的には低い賛成率と言われがちですが、このような反対票がたくさん出てくる議案で67%もの賛成率を確保できれば上出来です。大戸屋も買収防衛策を導入しようと思えばできた会社です。 ...

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昨日お伝えしたとおり、コロワイドはけっこう緻密な作戦で大戸屋を子会社にしようとしていますが、果たして大戸屋の株主はその作戦に気づくでしょうか?気づかないと、あまり高くない価格で株を売り渡さざるを得ない可能性もあります。では、大戸屋の株主構成 ...

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大戸屋に株主提案をしているコロワイドですが、よーく見てみると、非常に緻密な作戦を実行しているように見えます。これまでのコロワイドの行動を振り返り、コロワイドの作戦がいかに考えられたものかをご説明します。

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5月25日に大戸屋がコロワイドの株主提案に反対を表明しましたが、これだけ時間がかかっていたのでてっきりホワイトナイトが出てくると思っていましたが、違いました。まあ、まだ出てくる可能性はありますが・・・。さて、この反対意見ですが、論点が間違っ ...

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以前から私は、大戸屋はもうホワイトナイトに頼るしかないと申し上げてきました。それは過去の事例が証明しています。大戸屋と同じように、遺族からまとまった株式をドン・キホーテに取得されたオリジン東秀は、敵対的TOBをしかけられた結果、イオンをホワ ...

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コロワイドは大戸屋に対する株主提案が否決された場合、本当に敵対的TOBを実施するのでしょうか?なんだか雲行きがあやしいような気がしてきました。というより、これがコロワイドの作戦なのではないでしょうか?理由は以下のとおりです。

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大戸屋がコロワイドの買収から逃れるためには、もうホワイトナイトに救出依頼をするしか方法がなさそうです。なぜなら、以前から申し上げているとおり、オリジン東秀vsドン・キホーテの構図とそっくりだからです。

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